從近兩年來看，據(jù)手機(jī)報在線觀察得知，越來越多的材料和設(shè)備廠商啟動IPO擬上市，此外，也有一些智能手機(jī)配件等消費(fèi)類電子產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)廠商也積極謀求上市。
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日前，據(jù)手機(jī)報在線查詢得知，一家以移動電源、耳機(jī)為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)Anker（安克科技，原街電母公司）啟動了IPO，擬募集資金N億上市，讓筆者震驚的是，作為一家手機(jī)配件廠商，其主要經(jīng)營模式為跨境電商，但其近三年的毛利率竟然都超過了50%，且近三年的研發(fā)費(fèi)用逐年增加每年增幅近1億元，如2018年的研發(fā)費(fèi)用就達(dá)到了2.8億元，上述兩組數(shù)據(jù)著實(shí)比手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈不少材料、設(shè)備等廠商，甚至關(guān)鍵零配件廠商都要高出很多！
實(shí)際上，Anker在美國等市場十分有名，該公司控股股東陽萌曾深耕硅谷，所以從Anker可以看出，其很多運(yùn)營模式與本土企業(yè)差異十分大，基本上都是硅谷模式，如注重研發(fā)，注重供應(yīng)鏈投資等，其為南芯半導(dǎo)體股東，為納微半導(dǎo)體股東！
手機(jī)配件企業(yè)Anker募資10億擬IPO上市：在美國赫赫有名，毛利率超50%
據(jù)了解，Anker主要從事自有品牌的移動設(shè)備周邊產(chǎn)品、智能硬件產(chǎn)品等消費(fèi)電子產(chǎn)品的自主研發(fā)、設(shè)計和銷售，是全球消費(fèi)電子行業(yè)知名品牌商，產(chǎn)品主要包括充電類、無線音頻類、智能創(chuàng)新類三大系列。
設(shè)立初期，公司主要產(chǎn)品為充電類等傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品，隨著研發(fā)投入的不斷增加，2014年起推出了無線音頻類產(chǎn)品、2016年起推出了智能創(chuàng)新類產(chǎn)品，公司的產(chǎn)品種類與產(chǎn)品應(yīng)用功能日益豐富，無線音頻類和智能創(chuàng)新類產(chǎn)品作為新產(chǎn)品系列，占主營業(yè)務(wù)收入比重由2016年的13.08%增長至2018年的36.26%。
據(jù)Anker IPO招股書資料顯示，據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Euromonitor的統(tǒng)計，2017年全球消費(fèi)電子產(chǎn)品零售額已接近7,000億美元，其中亞太、北美和歐洲市場占比較高，合計占本行業(yè)全球市場份額80%以上，市場容量巨大。
智能手機(jī)、平板電腦等移動設(shè)備市場爆發(fā)式增長及消費(fèi)電子產(chǎn)品技術(shù)的進(jìn)步等因素系全球消費(fèi)電子行業(yè)快速發(fā)展的核心動力。全球移動設(shè)備行業(yè)市場規(guī)模的高速增長相應(yīng)地催生并拉動了其周邊產(chǎn)品市場等消費(fèi)電子行業(yè)細(xì)分市場的快速崛起：移動電源、充電器及線材、無線耳機(jī)及音箱等滿足消費(fèi)者新興需求的前沿產(chǎn)品層出不窮，極大地推動并擴(kuò)展了全球消費(fèi)電子行業(yè)的發(fā)展規(guī)模與行業(yè)邊界。
據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Grand View Research統(tǒng)計，2018年全球移動電源市場規(guī)模已達(dá)84.90億美元，預(yù)計到2022年全球移動電源的市場規(guī)模將增加至214.70億美元，年復(fù)合增長率達(dá)26.10%。據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)Research and Markets統(tǒng)計，智能手機(jī)充電器、線材等周邊產(chǎn)品市場規(guī)模預(yù)計至2022年將達(dá)到1,040億美元。
據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)FutureSource的統(tǒng)計，2017年全球無線耳機(jī)出貨量近1.34億副，較2016年上升約80%，其對應(yīng)銷售金額由2016年的54億美元提升至2017年的103億美元。預(yù)計到2022年，全球無線耳機(jī)出貨量和銷售額將分別達(dá)3.07億副和279億美元，較2017年相比年化增長率近20%左右，市場規(guī)模增速較快。
作為全球消費(fèi)電子行業(yè)知名品牌商，公司不斷開拓完善國內(nèi)外銷售渠道。線上渠道方面，在原有亞馬遜平臺的基礎(chǔ)上，積極開拓ebay、日本樂天、天貓等其他第三方平臺；線下渠道方面，公司在美國，日本，中東等國家和地區(qū)穩(wěn)步展開線下渠道的推廣，如美國地區(qū)沃爾瑪?shù)龋恍屡d市場方面，公司在進(jìn)一步鞏固北美、歐洲、日本、中東等多個目前已經(jīng)保持多年領(lǐng)先地位的成熟市場外，逐步推進(jìn)在中國、東南亞、非洲、南美等新興市場的布局。
公司境外業(yè)務(wù)覆蓋全球多個國家和地區(qū)，并設(shè)有多家境外子公司，負(fù)責(zé)海外市場的銷售、售后服務(wù)等。報告期內(nèi)，公司境外銷售占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為98.45%、97.68%和98.70%。公司境外銷售收入占比較高，為公司營業(yè)收入和利潤的主要來源，對公司經(jīng)營業(yè)績有較大影響。
公司主要通過亞馬遜、eBay、天貓和日本樂天等國內(nèi)外知名線上B2C平臺銷售產(chǎn)品，線上B2C平臺是公司主要的產(chǎn)品銷售渠道，報告期內(nèi)公司線上B2C模式銷售額占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為81.82%、76.08%和72.97%。
據(jù)Anker IPO招股書顯示，其此次計劃募集資金為10.5億元，其中3.6億元用于深圳產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)中心升級項(xiàng)目，2.79億元用于廠商軟件研發(fā)和產(chǎn)品測試中心項(xiàng)目，1.1億元用于廠商總部運(yùn)營管理中心建設(shè)和升級項(xiàng)目，3億元用于補(bǔ)充運(yùn)營資金項(xiàng)目。
從Anker近三年的營收和凈利潤來看，2016年、2017年和2018年公司銷售收入分別為250,675.74萬元、390,300.55萬元和523,221.82萬元，凈利潤分別為22,718.15萬元、32,857.20萬元和42,678.20萬元。
報告期內(nèi)，充電類、無線音頻類以及智能創(chuàng)新類產(chǎn)品為公司主要產(chǎn)品類型，2016年度、2017年度、2018年度占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為99.73%、98.97%和99.74%。其中，充電類產(chǎn)品是公司的主要產(chǎn)品類型，為收入及業(yè)績的重要來源。報告期內(nèi)，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，無線音頻類和智能創(chuàng)新類產(chǎn)品作為新產(chǎn)品系列，占主營業(yè)務(wù)收入比重由2016年的13.08%增長至2018年的36.26%，呈現(xiàn)大幅增長的趨勢，成為公司重要的業(yè)績增長源泉。
報告期內(nèi)，公司主要通過線上渠道進(jìn)行銷售，其中線上B2C為線上銷售的主要渠道，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為81.82%、76.08%和72.97%。此外，線下渠道銷售業(yè)務(wù)占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為17.46%、23.25%和25.78%，占比持續(xù)上升，亦為公司重要的銷售渠道。
報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入主要來源于境外銷售，2016年度、2017年度、2018年度，公司境外銷售收入分別為246,791.98萬元、381,230.19萬元和516,332.52萬元，占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為98.45%、97.68%和98.70%。公司境外銷售主要來自北美、歐洲、日本、中東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、消費(fèi)力強(qiáng)、運(yùn)作規(guī)范的市場和地區(qū)。
從具體業(yè)務(wù)方面來看，主要包括充電類、無線音頻類、智能創(chuàng)新類三大系列。其中公司的充電類系列產(chǎn)品主要為“Anker”品牌的移動電源系列、USB充電器和線材系列。
其中，移動電源系列產(chǎn)品主要包括便攜式移動電源、大功率儲能設(shè)備電源等；USB充電器產(chǎn)品系列主要包括桌面充電器、車載充電器、無線充電器等；充電線材產(chǎn)品系列主要包括Lightning數(shù)據(jù)線、Micro數(shù)據(jù)線及USB-C數(shù)據(jù)線。
公司充電類產(chǎn)品的銷售收入分別為217,205.41萬元、283,263.58萬元和332,073.49萬元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為86.65%、72.58%和63.48%，充電類產(chǎn)品是公司最早推出的產(chǎn)品品類，也是公司的核心產(chǎn)品，系公司產(chǎn)品銷售收入的主要來源，營業(yè)收入持續(xù)上升，為公司持續(xù)、重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)品領(lǐng)域。
公司的無線音頻類產(chǎn)品主要包括無線音箱和無線耳機(jī)兩大產(chǎn)品系列。目前，公司無線音頻類產(chǎn)品包括“Anker”、“Soundcore”和“Zolo”三大品牌，產(chǎn)品具有高品質(zhì)的音效、優(yōu)異的設(shè)計、優(yōu)質(zhì)的質(zhì)量和持久耐用的特點(diǎn)。
報告期內(nèi)，公司無線音頻類產(chǎn)品的銷售收入分別為27,575.11萬元、70,119.74萬元和102,439.46萬元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為11.00%、17.97%和19.58%。近年來，公司藍(lán)牙耳機(jī)、音箱等無線音頻類產(chǎn)品品類不斷豐富，收入及占比持續(xù)上升，已成為公司重要的收入來源之一。
公司的智能創(chuàng)新類產(chǎn)品主要包括“Eufy”品牌的智能家居產(chǎn)品以及“Roav”和“Nebula”品牌的智能創(chuàng)新產(chǎn)品。其中，公司的智能家居產(chǎn)品以“智簡生活”為理念，涵蓋智能安防產(chǎn)品、智能語音控制音箱、智能掃地機(jī)、智能開關(guān)、燈泡和插座等多種智能化消費(fèi)電子產(chǎn)品。
報告期內(nèi)，公司智能創(chuàng)新類產(chǎn)品的銷售收入分別為5,207.06萬元、32,904.75萬元和87,215.20萬元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為2.08%、8.43%和16.67%，收入總額和占比均呈現(xiàn)較大幅度上升趨勢。報告期內(nèi)，公司持續(xù)加大對智能創(chuàng)新類產(chǎn)品研發(fā)的投入，該領(lǐng)域已成為公司未來產(chǎn)品多元化的發(fā)展方向。
注重研發(fā)注重投資供應(yīng)鏈：為南芯/納微半導(dǎo)體股東，研發(fā)費(fèi)用占凈利過半
在筆者查詢Anker招股書得知，其與上游供應(yīng)商之間的關(guān)系可謂十分緊密，如欣旺達(dá)、南芯半導(dǎo)體和納微半導(dǎo)體。據(jù)了解，Anker此前為街電大股東，后來逐漸出讓控制權(quán)，此外，手機(jī)鋰電池供應(yīng)商欣旺達(dá)同樣也是Anker的股東！同時，其還是南芯半導(dǎo)體的股東，持有南芯半導(dǎo)體8%股權(quán)，并且持有Navitas（納微半導(dǎo)體）2.89%的股股權(quán)！無論是欣旺達(dá)還是南芯半導(dǎo)體或納微半導(dǎo)體，其實(shí)都是Anker的重要供應(yīng)商！
而我們都知道，其中欣旺達(dá)微國內(nèi)知名鋰電池供應(yīng)商，為國內(nèi)外一線知名手機(jī)品牌核心供應(yīng)商，而南芯半導(dǎo)體則是國內(nèi)知名的電源管理芯片半導(dǎo)體企業(yè)，近來剛獲得新一輪融資，其客戶包括華為、小米、欣旺達(dá)等，納微半導(dǎo)體則是一家GaN功率芯片半導(dǎo)體公司。
產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計能力是公司核心競爭力之一。2018年公司研發(fā)費(fèi)用投入總計高達(dá)28,662.62萬元，占營業(yè)收入5.48%；截至2018年底，公司研發(fā)人員642名，占總?cè)藬?shù)的53.99%；同時，發(fā)行人在各個產(chǎn)品領(lǐng)域均形成諸多核心技術(shù)，截至2018年底，公司擁有境內(nèi)外專利共計443項(xiàng)。
由此可見其研發(fā)人員占比數(shù)量之高，此外，Anker在招股書中表示，公司的主要創(chuàng)始人及核心團(tuán)隊(duì)均具備較高的學(xué)歷背景，以及在本行業(yè)豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)：公司核心人員畢業(yè)于北京大學(xué)、倫敦商學(xué)院、香港科技大學(xué)等國內(nèi)外頂尖名校，并曾在谷歌（Google）、華為、中興、聯(lián)想、戴爾、谷歌、飛利浦、TCL、伊萊克斯、穆迪、馬田等全球知名高科技公司擔(dān)任研發(fā)、設(shè)計、銷售和管理職務(wù)。
可以看出，與大多數(shù)手機(jī)及其周邊配件企業(yè)不同的是，Anker主要是一家以研發(fā)為核心的企業(yè)，而其產(chǎn)品制造也主要委外制造，其采用“自主研發(fā)設(shè)計+外協(xié)生產(chǎn)”的產(chǎn)品供應(yīng)模式，公司全部產(chǎn)品的生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)由合作的外協(xié)廠商完成。
報告期內(nèi)與該公司有外協(xié)生產(chǎn)合作關(guān)系的廠家主要包括湖南炬神電子有限公司、深圳市喬威電源有限公司、深圳市瑞晶實(shí)業(yè)有限公司、佳禾智能科技股份有限公司（近來同樣啟動了IPO，主要生產(chǎn)耳機(jī)等音頻產(chǎn)品）等合作企業(yè)。
也正是由于Anker為一家研發(fā)型企業(yè)，這也促使其毛利率超過，2016年-2018年，其毛利率盡管出現(xiàn)了小幅度下降，但毛利率依然分別高達(dá)54.79%、52.02%、50.11%。相對應(yīng)的研發(fā)費(fèi)用分別為1.04億、2.01億、2.86億，占其凈利潤超過了50%。
通過上述可以看出，Anker十分注重研發(fā)和供應(yīng)鏈投資，這點(diǎn)與國內(nèi)眾多的手機(jī)配件廠商的差異化很大，主要原因還是在于該公司實(shí)控人陽萌的背景，所以該公司模式與美國企業(yè)模式很多類似之處，與國內(nèi)的眾多企業(yè)玩法不一樣！
01月07日 18:14
