江粉磁材，其2014年以前公司主營業(yè)務(wù)為磁性材料。早在2014年，江粉磁材就作價15.5億元收購了帝晶光電100%股權(quán)，通過此次收購帝晶光電，使得江粉磁材進一步開拓了液晶顯示模組和觸摸屏業(yè)務(wù)，拓展液晶顯示模組、觸摸屏、觸控顯示一體化、LCD鍍膜等業(yè)務(wù)，進入消費電子產(chǎn)業(yè)鏈。
2015年，江粉磁材再次以17.5億元的對價收購了東方亮彩100%股權(quán)，而東方亮彩主要經(jīng)營為精密結(jié)構(gòu)件，其客戶包括OPPO、小米、金立等，進一步拓展消費電子產(chǎn)品的面殼、底殼、電池蓋等業(yè)務(wù)，進一步拓展公司在消費電子精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)業(yè)的布局。
作為蘋果供應商的領(lǐng)益科技，于2017年以207億元的高價借殼江粉磁材上市，盡管上市成功，但截至目前其后結(jié)果并不理想，在上市后也更名為領(lǐng)益智造，所幸的是，通過此次資本運作，加強了其在手機廠商如華為、OPPO、vivo、小米等供應能力！
整體看來，上市后的領(lǐng)益智造一直磕磕碰碰，作為精密結(jié)構(gòu)件廠商，隨著玻璃后蓋市場不斷吞噬金屬機殼市場，導致精密結(jié)構(gòu)件廠商的走向都不理想，包括領(lǐng)益智造、勁勝智能、勝利精密等。為了拓展新的產(chǎn)品線，據(jù)手機報在線得知，領(lǐng)益科技發(fā)布公告表示，將收購知名消費類電子產(chǎn)品適配器制造商賽爾康，而賽爾康則是蘋果、華為、OPPO、vivo的充電頭適配器制造商！
領(lǐng)益智造收購蘋果/華為OPPO/vivo供應商賽爾康：完善產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略布局
據(jù)手機報查詢得知，1月14日早上，領(lǐng)益智造發(fā)布公告表示：廣東領(lǐng)益智造股份有限公司（以下簡稱“領(lǐng)益智造”或“公司”或“買方”）與Salcomp Holding AB（以下簡稱“Holding AB”或“賣方”）于近日簽署了《收購意向書》（以下簡稱“本《意向書》”），公司擬收購Holding AB所有持有的Salcomp Plc（以下簡稱“Salcomp”或“標的公司”）100%股權(quán)，相關(guān)情況如下：
交易對方為Salcomp Holding AB，其注冊號為556868-7999，注冊地址為c/o Salcomp PLC，P.O.BOX 95，2410 Salo，F(xiàn)inland，由Nordsjernan AB和Sixth Swedish National Pension Fund（瑞典全國養(yǎng)老金第六基金）聯(lián)合控股。公司與交易對方Holding AB不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
標的公司為Salcomp Plc，成立于1973年，由Salcomp Holding AB100%控股。Salcomp是一家全球領(lǐng)先的充電器、適配器的開發(fā)商和制造商，其產(chǎn)品線覆蓋了手機、平板、智能家居產(chǎn)品、個人電子產(chǎn)品等，已通過全球范圍內(nèi)多個國家的電子產(chǎn)品安全生產(chǎn)認證，主要客戶為手機及平板電腦品牌及制造商。Salcomp銷售、研發(fā)和生產(chǎn)全球分布，總部位于芬蘭Salo，在中國、巴西、印度等地設(shè)有工廠，在美國，臺灣，香港等地設(shè)有研發(fā)機構(gòu)或辦事處。
據(jù)領(lǐng)益智造表示：本次收購實施后，公司將協(xié)同salcomp，完善上市公司在產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略布局，實現(xiàn)縱向整合及全制程的產(chǎn)業(yè)升級。同時，雙方客戶具有高度協(xié)同性，通過整合雙方客戶資源，進一步拓展客戶互補，獲得進入各自的新行業(yè)、新產(chǎn)品的機會，有助于公司抓住消費類電子終端品牌快速增長的契機，增強持續(xù)盈利能力。
Salcomp將以領(lǐng)先的技術(shù)和豐富的經(jīng)驗為基礎(chǔ)，專注于提升電源適配器和充電器的成本效率和能效，進一步優(yōu)化和開發(fā)更高效更小型的充電器以及充電時間大幅縮短的充電器，以應對功耗日漸增加的消費類電子產(chǎn)品需求。
據(jù)手機報在線觀察得知，精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)業(yè)可謂十分慘淡，尤其是在玻璃機殼的沖擊影響下，不少精密結(jié)構(gòu)件上市企業(yè)近兩年來業(yè)績都不是很理想，而到了2018年這種影響進一步擴大，長遠來看，明年會繼續(xù)維持這種趨勢。
所以在過去的兩年中，我們可以很明顯的看到，精密結(jié)構(gòu)件正在快速的整合和借助資本進行運作，如有些企業(yè)IPO被否、有些企業(yè)謀求被上市公司收購而不得等等！正是這種產(chǎn)業(yè)走向，逼迫領(lǐng)益智造等精密結(jié)構(gòu)件廠商不得不拓展新的產(chǎn)品線，而從賽爾康來看，其在業(yè)界名列前茅，如蘋果、華為、OPPO、vivo、魅族等都是其客戶，可謂一個不錯的標的，其作為曾經(jīng)諾基亞旗下子公司，如果領(lǐng)益智能能夠順利完成收購的話，無疑將有助于領(lǐng)益智能今后的發(fā)展！
領(lǐng)益智造業(yè)績過山車：凈利潤從近17億變成或虧損超7億
據(jù)手機報在線查詢得知，領(lǐng)益智造隸屬領(lǐng)勝集團，是一家美資企業(yè)，1986年成立于美國硅谷，經(jīng)過20多年的發(fā)展，公司已經(jīng)成長為一家擁有5000多名員工的大型模切企業(yè)。公司總部設(shè)立于深圳，在成都、蘇州、廊坊設(shè)有工廠，全國各主要城市設(shè)有辦事處。領(lǐng)勝集團全體同仁立志以精湛的技藝為世界500強企業(yè)及OEM、EMS廠商提供最專業(yè)的模切、金屬、屏蔽、導熱、包裝、印刷等產(chǎn)品。
據(jù)介紹，領(lǐng)益科技旨在成為全球領(lǐng)先的消費電子產(chǎn)品“一站式”高精密和小型化零件和模組的供應商，經(jīng)過多年積累和發(fā)展，已成為一家規(guī)模較大的消費電子金屬結(jié)構(gòu)件、內(nèi)外部功能性器件、粘膠與屏蔽件的綜合供應商。
此外，據(jù)其稱領(lǐng)益科技掌握了模切、沖壓、CNC加工、緊固件加工等精密功能器件所需的全制程工藝能力。在消費電子精密功能器件細分行業(yè)，領(lǐng)益科技憑借強大的研發(fā)、生產(chǎn)、管理、技術(shù)和規(guī)模等優(yōu)勢，通過了以蘋果、華為、OPPO、VIVO為代表的終端品牌商的供應商認證體系，進入其供應鏈并形成長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。領(lǐng)益科技的主要客戶包括蘋果、華為、OPPO、VIVO、朵唯等消費電子終端品牌及富士康、綠點科技、藍思科技、伯恩光學等專業(yè)組裝廠、代工廠。
從領(lǐng)益智造在尚未借殼江粉磁材上市之前的業(yè)績來看，2014年-2016年受益于蘋果以及金屬后蓋市場等多方面的因素影響，可以看出其凈利潤增長十分迅速，哪怕是到了2017年第一季度，其業(yè)績依然很不錯！
再來看看領(lǐng)益智能目前的業(yè)績情況，據(jù)其此前披露，領(lǐng)益智造2018年的歸屬凈利潤約-7.3億元-1.1億元之間，上年同期為16.83億元，同比下降143.39%～93.46%。由此可見，上市后的領(lǐng)益智造情況著實不樂觀！
公司表示，做出上述預測，是基于以下原因：因公司子公司東方亮彩原股東的業(yè)績補償股份尚未回購注銷，因此公司凈利潤受公允價值變動損益科目的影響較大。公司披露的上述預計2018年度凈利潤-73，000萬元至11，000萬元，按照9月底最后一個交易日(9月28日)收盤價格計算為61，304.75萬元，若股價發(fā)生變動，2018年度凈利潤也將隨之變動。剔除上述公允價值變動損益的影響，預計2018年凈利潤為-11，695萬元至72，305萬元。
關(guān)于業(yè)績預計的依據(jù)及說明如下：1、領(lǐng)益智造2018年制造業(yè)主業(yè)經(jīng)營業(yè)績利潤良好，預計制造業(yè)主業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營利潤為133，000萬元至190，000萬元，其中：(1)領(lǐng)益科技板塊經(jīng)營情況良好，客戶群體及產(chǎn)品種類增加，預計營業(yè)收入和凈利潤將保持持續(xù)增長，預計實現(xiàn)經(jīng)營利潤為170，000萬元至200，000萬元，較2017年增長1.04%至18.87%。(2)帝晶板塊預計實現(xiàn)經(jīng)營利潤5，000萬元至10，000萬元。其所處行業(yè)2018年度整體較為低迷，但帝晶的經(jīng)營業(yè)績?nèi)员３钟?，?jīng)業(yè)務(wù)重組整合后，將引入優(yōu)質(zhì)客戶資源如華為、vivo、蘋果等，預計后續(xù)業(yè)績將穩(wěn)步增長。
(3)東方亮彩板塊預計經(jīng)營利潤為-22，000萬元至-10，000萬元。由于前期金立業(yè)務(wù)的投資規(guī)模較大導致固定成本較高，公司在第二季度開始進行深度整合，如人員調(diào)整和管理改善，第三季度較第二季度虧損收窄，經(jīng)營指標開始逐步好轉(zhuǎn)，同時成為小米策略供應商，并進入華為供應鏈，預計2019年將呈現(xiàn)較大增長。(4)江粉板塊預計經(jīng)營利潤-20，000萬元至-10，000萬元。磁材主業(yè)有盈利，但由于公司前期投入的固定資產(chǎn)較大，導致固定費用較高，下半年相關(guān)資產(chǎn)已陸續(xù)投入生產(chǎn)使用;由于子公司中岸公司受大宗貿(mào)易業(yè)務(wù)的影響，相關(guān)業(yè)務(wù)萎縮;公司目前正在對非主業(yè)相關(guān)的子公司股權(quán)或資產(chǎn)進行處置。
但是，受以下若干事項的負面影響，公司預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為-73，000萬元至11，000萬元，具體情況如下：(1)江粉板塊因原上市公司子公司東方亮彩未完成承諾業(yè)績，東方亮彩原股東應補償上市公司的大部分股份處于質(zhì)押狀態(tài)，尚未完成回購注銷，按照2018年9月28日(9月最后一個交易日)股票收盤價格計算的公允價值變動損失為61，304.75萬元。
(2)江粉板塊大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)預付款11.2億元存在部分或全部不能收回的風險，計提壞賬淮備55，963.92萬元至111，927.84萬元，累計計提比例為50%至100%。(3)東方亮彩板塊對金立集團應收賬款計提壞賬淮備7，447萬元至18，618萬元，累計計提比例為50%至80%。(4)東方亮彩的客戶結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，導致計提存貨跌價淮備6，000萬元至15，000萬元。(5)公司已完成對江粉板塊的自查及梳理，正在對非主業(yè)相關(guān)的子公司股權(quán)進行處置，預計處置損失5，000萬元至10，000萬元。
此外，早在2018年8月26日晚間披露了借殼上市后的首份中報。不過，領(lǐng)益智造交出的這份今年上半年歸屬凈利潤虧損逾5.8億元的成績單，不免讓投資者感到失望。據(jù)領(lǐng)益智造披露的2018年半年報顯示，公司今年上半年實現(xiàn)的營業(yè)收入約98.17億元，同比增長236.41%；對應實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤卻虧損約5.81億元，同比下降209.91%，報告期內(nèi)領(lǐng)益智造實現(xiàn)的扣非后凈利潤也虧損約3.36億元。
從領(lǐng)益智造上市過程來看，2018年1月，公司前身江粉磁材與領(lǐng)益科技完成了重大資產(chǎn)重組，并于2018年3月完成公司更名、董事會和監(jiān)事會換屆以及新經(jīng)營班子的搭建。通過重組，該公司并入領(lǐng)益科技及其全部生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，增加精密功能器件業(yè)務(wù)，與原江粉磁材體系中的顯示材料及觸控器件、精密結(jié)構(gòu)件、磁性材料三大板塊業(yè)務(wù)形成協(xié)同互補。
數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年領(lǐng)益智造精密功能件業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入約45.86億元，顯示材料及觸控器件業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入約21.2億元，精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入約11.47億元，磁材業(yè)務(wù)及相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入約10.46億元。
其中，今年上半年領(lǐng)益智造精密功能件業(yè)務(wù)的毛利率為28.62%，較上年同期下降5.82%。對于該業(yè)務(wù)毛利率下降的原因，領(lǐng)益智造表示“一方面為市場與客戶方面的原因，另一方面為新產(chǎn)品的前期投入增加以及前期效率、良率不足的綜合影響所致”。
值得注意的是，借殼上市尚不足半年的時間，領(lǐng)益智造就曝出了一系列問題，包括巨額預付款無法收回的風險。具體來看，領(lǐng)益智造前身江粉磁材通過向廣州市卓益貿(mào)易有限公司(以下簡稱“廣州卓益”)和江門市恒浩供應鏈有限公司(以下簡稱“江門恒浩”)預付貨款的方式開展大宗貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。
截至2018年6月30日，領(lǐng)益智造控股子公司江門江益磁材有限公司、鶴山市江磁線纜有限公司、江門恩富信電子材料有限公司、江門市江海區(qū)外經(jīng)企業(yè)有限公司和江門市中岸進出口有限公司先后向廣州卓益和江門恒浩合計預付約11.2億元。由于上述預付款項不能按期結(jié)算，領(lǐng)益智造在今年半年報中對該事項計提了壞賬淮備約5.6億元。今年上半年領(lǐng)益智造其他板塊(原江粉磁材)因東方亮彩原股東未完成承諾業(yè)績，其補償股份應計提公允價值變動損益減少本期凈利約2.63億元。
對于領(lǐng)益智造而言，從產(chǎn)品來看，受精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)業(yè)沖擊影響，其不得不快速增加新的產(chǎn)品線，事實上也如此，除去此次收購的賽爾康以外，其三個月前還曾布局材料市場。2018年10月8日公告，公司與韓國SKC簽署了《諒解備忘錄》，雙方希望共同開發(fā)材料市場，首先從納米晶、鐵氧體和吸波材料開始，相關(guān)材料主要用于無線充電和屏蔽板，依此組建合資公司。初步協(xié)商合資公司中領(lǐng)益智造的持股比例為65%，SKC的持股比例為35%。
SKC在韓國證券交易所上市，是韓國SK集團旗下的專業(yè)材料制造企業(yè)。自開發(fā)韓國首個聚酯薄膜以來，是薄膜和化學材料產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。領(lǐng)益智造表示，該項目的實施將有助于提升公司海外影響力與市場占有率，培育公司新的盈利增長點，預計將會對公司未來的訂單獲取與經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。
01月07日 18:14
