據(jù)手機(jī)報(bào)在線長(zhǎng)期觀察，精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)業(yè)在歷經(jīng)多輪洗牌過(guò)后，整個(gè)產(chǎn)業(yè)高度走向集中化，尤其是近兩年，該行業(yè)的收購(gòu)并購(gòu)以及新上市企業(yè)高度密集，究其背后的原因，主要在于該行業(yè)毛利相對(duì)較低，且隨著智能手機(jī)等終端市場(chǎng)出貨量走向集中化，導(dǎo)致中小企業(yè)面臨出貨壓力，此時(shí)整合效益顯得十分強(qiáng)烈。
這不僅僅體現(xiàn)在精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)業(yè)，同時(shí)，在手機(jī)行業(yè)很多其他產(chǎn)業(yè)中也出現(xiàn)高度整合現(xiàn)象，其很大一部分原因在于熱門(mén)市場(chǎng)走向成熟后冷化，隨著經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致非上市公司走向上市募資、上市公司變相募資的現(xiàn)象十分常見(jiàn)！加速轉(zhuǎn)向走向熱門(mén)題材市場(chǎng)！如智能制造、汽車(chē)市場(chǎng)、新能源等！
在精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)除了出現(xiàn)高度整合趨勢(shì)以為，還有一個(gè)很明顯的趨勢(shì)，那就是轉(zhuǎn)型，整體看來(lái)，就是繼續(xù)扎根該行業(yè)的企業(yè)則通過(guò)收購(gòu)并購(gòu)等方式加強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力度，而另一種則是轉(zhuǎn)型向智能化產(chǎn)業(yè)進(jìn)軍！近來(lái)，策劃近9個(gè)月的收購(gòu)案的勝利精密（002426.SZ）終于披露了收購(gòu)報(bào)告書(shū)，據(jù)其公告表示，公司擬以4.76億元收購(gòu)碩諾爾100%股權(quán)！
勝利精密4.76億收購(gòu)碩諾爾 三大業(yè)務(wù)中出現(xiàn)三大收購(gòu)案
10月12日，停牌近9個(gè)月的勝利精密披露了關(guān)于此前籌劃發(fā)行股份收購(gòu)資產(chǎn)的報(bào)告書(shū)草案。根據(jù)草案可知，勝利精密此次擬作價(jià)約4.76億元購(gòu)買(mǎi)碩諾爾100%股權(quán)。需要注意的是，此次收購(gòu)可謂溢價(jià)收購(gòu)。交易方承諾碩諾爾2017年度、2018年度、2019年度合并歸屬于母公司凈利潤(rùn)分別不低于4050萬(wàn)元、4650萬(wàn)元、5250萬(wàn)元。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截止評(píng)估基淮日2017年4月30日，碩諾爾的股東全部權(quán)益(合并口徑)賬面值為3590.92萬(wàn)元，評(píng)估后的股東全部權(quán)益資本價(jià)值(凈資產(chǎn)價(jià)值)約為4.76億元，較其凈資產(chǎn)賬面值增值約4.4億元，增值率1226.58%。
眾所周知，勝利精密從事的主要業(yè)務(wù)包括精密制造、智能制造和新能源三大業(yè)務(wù)，精密制造業(yè)務(wù)主要包括精密結(jié)構(gòu)模組、蓋板玻璃和渠道服務(wù)，智能制造則主要是機(jī)器人，新能源則包括鋰電池濕法隔膜和智能汽車(chē)制造業(yè)務(wù)。
從其2016年業(yè)績(jī)來(lái)看，其營(yíng)收為134.76億元，與2015年的58.60億元相比直接翻倍，同比增長(zhǎng)129.96%，其凈利潤(rùn)也達(dá)到了4.16億元，與2015年的2.60億元相比同比增長(zhǎng)59.70%。但是到了2017年上半年，其凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)大幅度下降的情況，其上半年的營(yíng)收為73.85億元，與2016年上半年相比增長(zhǎng)僅2.28%，而其凈利潤(rùn)卻只有1.56億元，與2016年的3.79億元相比同比下降58.82%。
據(jù)資料顯示，勝利精密此次擬收購(gòu)標(biāo)的碩諾爾成立于2014年，注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元，主要經(jīng)營(yíng)范圍包括自動(dòng)化控制設(shè)備、機(jī)電設(shè)備、工業(yè)機(jī)器人、機(jī)械手、非標(biāo)設(shè)備、夾具、治具的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及其相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)咨詢與技術(shù)服務(wù)；自營(yíng)和代理各類商品及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)等，是一家專注于智能制造領(lǐng)域的定制自動(dòng)化設(shè)備提供商。對(duì)于此次資產(chǎn)收購(gòu)的目的，勝利精密坦言稱，通過(guò)交易可以擴(kuò)大公司在智能制造領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。
碩諾爾2015-2017年業(yè)績(jī)
尤為值得注意的是，勝利精密此次擬收購(gòu)標(biāo)的在2016年同比出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，今年1-4月更是出現(xiàn)虧損，這不禁引起投資者關(guān)注。具體來(lái)看，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年碩諾爾實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別約為2025.29萬(wàn)元、1609.93萬(wàn)元。2017年1-4月則虧損約340.86萬(wàn)元。而交易方承諾碩諾爾2017年度、2018年度、2019年度合并歸屬于母公司凈利潤(rùn)分別不低于4050萬(wàn)元、4650萬(wàn)元、5250萬(wàn)元。結(jié)合收購(gòu)標(biāo)的此前業(yè)績(jī)來(lái)看，交易方對(duì)碩諾爾的業(yè)績(jī)承諾能否實(shí)現(xiàn)也引起市場(chǎng)質(zhì)疑。
對(duì)此，碩諾爾方面解釋稱，由于受消費(fèi)電子行業(yè)生產(chǎn)周期的影響，收入確認(rèn)主要來(lái)自于下半年，因此，今年1至4月，除兩臺(tái)Camera自動(dòng)拋光設(shè)備以及部分治具外，并沒(méi)有確認(rèn)其他收入。下半年以來(lái)，公司的主要產(chǎn)品高精度自動(dòng)化組裝設(shè)備已進(jìn)入正式定型和量產(chǎn)階段，帶來(lái)了大額訂單和收入，預(yù)計(jì)全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較往年將大幅提升。未來(lái)，隨著下游客戶對(duì)鋰電池自動(dòng)化設(shè)備的需求量的釋放，預(yù)計(jì)公司業(yè)務(wù)水平仍有較大增長(zhǎng)空間。
碩諾爾未來(lái)四年?duì)I收預(yù)測(cè)
此外，在評(píng)估報(bào)告中還表示，碩諾爾是某圈圈知名消費(fèi)電子企業(yè)A在智能手機(jī)項(xiàng)目上的自動(dòng)化組裝和自動(dòng)化檢測(cè)設(shè)備供應(yīng)商，碩諾爾的技術(shù)團(tuán)隊(duì)持續(xù)參與了該公司發(fā)布的智能手機(jī)生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)的全部過(guò)程！而其自動(dòng)化焊接設(shè)備主要為該A公司提供，預(yù)計(jì)2018年-2020年保持100%的復(fù)合增長(zhǎng)速度！而其鋰電池自動(dòng)化設(shè)備在2018年-2020年以后保持10%復(fù)合增長(zhǎng)率！
碩諾爾合同訂單
同時(shí)，對(duì)于2017年和2018年的業(yè)績(jī)，碩諾爾也將會(huì)出現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，據(jù)報(bào)告中顯示，碩諾爾2017年的營(yíng)收可達(dá)到1.57億元，而到了2018年，其預(yù)計(jì)營(yíng)收更是可達(dá)到2.55億元！
勝利精密三大業(yè)務(wù)收購(gòu)案
值得注意的是，前文已經(jīng)提及，勝利精密當(dāng)前主要有精密制造、智能制造和新能源三大業(yè)務(wù)，而在這三大業(yè)務(wù)中，就已經(jīng)出現(xiàn)了兩大收購(gòu)案件，分別是精密制造業(yè)務(wù)和智能制造業(yè)務(wù)中，其中精密制造業(yè)務(wù)中，早在，勝利精密就收購(gòu)了蓋板玻璃廠商智誠(chéng)光學(xué)，而在智能制造業(yè)務(wù)，其現(xiàn)在再收購(gòu)碩諾爾，而在此前是更是在軟件方面整合兩家新公司，分別是專擅于3D機(jī)器視覺(jué)的瑞典凡目科技，和專注于MES系統(tǒng)近20年的德國(guó)Transfact；其收購(gòu)的蓋板玻璃廠商智誠(chéng)光學(xué)目前2.5D、3D蓋板玻璃已經(jīng)能夠量產(chǎn)，據(jù)手機(jī)報(bào)在線了解到，今后對(duì)于手機(jī)后蓋市場(chǎng)，勝利精密將整合智誠(chéng)光學(xué)的玻璃，一起推出玻璃后蓋+不銹鋼中框一體化方案！此外，在新能源業(yè)務(wù)中，其也收購(gòu)蘇州捷力的股權(quán)至84.77%。
正如前文所言，隨著上市公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境的改變，上市公司所處行業(yè)很難再有大發(fā)展之際，一些企業(yè)不得不轉(zhuǎn)型走向熱門(mén)市場(chǎng)或熱門(mén)概念板塊，在精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)中，除了勝利精密走向新能源以及智能制造板塊以外，另外一個(gè)典型案例就是長(zhǎng)盈精密，其目前也在加速走向智能制造，如其與日本企業(yè)合作推出了機(jī)器人！在勝利精密當(dāng)前三大業(yè)務(wù)中，除去原始業(yè)務(wù)以外，另外兩大業(yè)務(wù)智能制造以及新能源均處于熱門(mén)概念板塊！而此次的收購(gòu)案目的無(wú)疑在于加碼智能制造板塊！
精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)業(yè)走向明顯 堅(jiān)守本產(chǎn)業(yè)或加速走向熱門(mén)概念
據(jù)手機(jī)報(bào)在線觀察，在過(guò)去的兩年中，精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)十分慘淡，導(dǎo)致資本力量成為該行業(yè)十分重要的因素，從上市企業(yè)來(lái)看，不僅僅并購(gòu)整合不斷，同時(shí)巨額投資也在不斷跟進(jìn)。另一方面，也涌現(xiàn)出一些新上市的企業(yè)！例如年初上市的捷榮技術(shù)，前不久上市的連接器廠商電連技術(shù)，再如近來(lái)上市的功能件智動(dòng)力，還有在香港上市的富士康旗下連接器廠商鴻騰。
顯而易見(jiàn)的是，資本在精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)的運(yùn)作變得十分頻繁！僅在2017年，就有安潔科技34億元收購(gòu)?fù)┚堋^達(dá)科技28.95億收購(gòu)富誠(chéng)達(dá)、領(lǐng)益科技207億元借殼江粉磁材、大富科技25.4億收購(gòu)湘將鑫！
而在精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)中，由于技術(shù)門(mén)檻相對(duì)較低，市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)多輪洗牌過(guò)后，導(dǎo)致最終剩下的都是巨頭，且毛利率已經(jīng)十分低，在這種情況，唯有依托量的提升來(lái)維持利潤(rùn)空間！而手機(jī)后蓋在整個(gè)行業(yè)中所占比例非常高，以大富科技收購(gòu)的湘將鑫為例！
該公司早在2015年，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為手機(jī)中框，當(dāng)時(shí)該部分業(yè)務(wù)營(yíng)收占比超過(guò)55%，其次是小五金件占比為24%以上，手機(jī)后蓋占比當(dāng)時(shí)最低不到20%，但是從2016年開(kāi)始手機(jī)后蓋業(yè)務(wù)快速上升到80%以上，同時(shí)手機(jī)中框業(yè)務(wù)下降到不到3%，小五金件業(yè)務(wù)也下降了一半，到了2017年上半年，手機(jī)后蓋業(yè)務(wù)占比更是突破了90%！
但是進(jìn)入2017年以后，市場(chǎng)對(duì)于玻璃后蓋是呼聲格外高漲，無(wú)論是精密結(jié)構(gòu)件還是玻璃蓋板廠商，兩大陣營(yíng)對(duì)認(rèn)為受到無(wú)線充電以及未來(lái)5G的驅(qū)動(dòng)，玻璃后蓋市場(chǎng)將會(huì)崛起，尤其是在旗艦機(jī)市場(chǎng)將會(huì)占據(jù)一定比例的市場(chǎng)份額，基于該因素的影響，近期在這一市場(chǎng)中發(fā)生了兩大事件：
其一是長(zhǎng)盈精密與三環(huán)集團(tuán)分道揚(yáng)鑣，早在今年年初，長(zhǎng)盈精密與三環(huán)集團(tuán)公告表示兩者將會(huì)在陶瓷市場(chǎng)合作，而這一合作無(wú)非在今后市場(chǎng)推出陶瓷后蓋+不銹鋼中框，但是在上個(gè)月底，兩者卻宣布終止合作，其實(shí)在該市場(chǎng)，據(jù)手機(jī)報(bào)在線了解到，不僅僅是長(zhǎng)盈精密此前試圖加碼陶瓷市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)還有一些試圖加碼陶瓷市場(chǎng)的精密結(jié)構(gòu)件的上市公司最終同樣也終止了項(xiàng)目，轉(zhuǎn)而走向玻璃蓋板陣營(yíng)！
其二是通達(dá)集團(tuán)計(jì)劃拆分其旗下子公司通達(dá)宏泰獨(dú)立上市，后者將成為通達(dá)集團(tuán)募資平臺(tái)，二從通達(dá)集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，其所募資今后將主要用于玻璃后蓋市場(chǎng)的拓展以及防水器件兩大市場(chǎng)。在精密結(jié)構(gòu)件市場(chǎng)除了通達(dá)集團(tuán)加碼玻璃后蓋以外，包括瑞聲科技、比亞迪電子紛紛大力度投資！
上述企業(yè)主要都是繼續(xù)布局在精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)，除了加碼玻璃后蓋市場(chǎng)以外，其次就是高度整合收購(gòu)案件，此前手機(jī)報(bào)在線就曾報(bào)道過(guò)，在過(guò)去的兩年中，精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)上市公司的收購(gòu)案件金額達(dá)到了300多億，尤其是上文提及的今年收購(gòu)案，筆筆都是巨額！不可否認(rèn)，玻璃后蓋市場(chǎng)的興起，加速了該市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型！
其次則是轉(zhuǎn)型的精密結(jié)構(gòu)件企業(yè)，走向熱門(mén)概念板塊，其中最為典型的當(dāng)屬此次收購(gòu)案主角勝利精密，此外還有長(zhǎng)盈精密！前文已經(jīng)提及勝利精密目前三大業(yè)務(wù)中，智能制造以及新能源板塊均屬于熱門(mén)概念，而長(zhǎng)盈精密同樣也在加速走向智能制造板塊，力圖打造國(guó)內(nèi)機(jī)器人龍頭企業(yè)！還有勁勝精密，其更是今年更名為勁勝智能！
以長(zhǎng)盈精密來(lái)看，其目前業(yè)務(wù)中占比超過(guò)10%的主要有三大業(yè)務(wù)，據(jù)2016年?duì)I收數(shù)據(jù)顯示，這三大業(yè)務(wù)的總占比達(dá)到了94%，分別是金屬結(jié)構(gòu)件，占比達(dá)到了近69%，其次是連接器，占比超過(guò)了15%，此外還有金屬電磁屏蔽器件占比為10%！而到了今年上半年，其金屬結(jié)構(gòu)件新產(chǎn)品有所降低，連接器產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)調(diào)整，導(dǎo)致公司的營(yíng)收與盈利放緩，上半年?duì)I收為36.97億元，同比增長(zhǎng)36.97%，凈利潤(rùn)為3.52億元，同比增長(zhǎng)僅7.18%。
同時(shí)，在今年上半年的財(cái)報(bào)中，據(jù)長(zhǎng)盈精密表示，對(duì)于未來(lái)新業(yè)務(wù)的拓展，主要在于兩方面，其一是積極研發(fā)金屬中框新工藝以及布局陶瓷外觀件，但是在陶瓷外觀件方面，上文已經(jīng)提及其與三環(huán)集團(tuán)分道揚(yáng)鑣，剩下的只有第二項(xiàng)新業(yè)務(wù)，那就是在“工業(yè)4.0”的驅(qū)動(dòng)下，加速進(jìn)軍智能制造，而在近期，其更是在東莞松山湖發(fā)布了機(jī)器人！同樣在金屬外觀件業(yè)務(wù)方面，例如通達(dá)集團(tuán)以及比亞迪電子今年上半年就是受益者，成為兩者今年上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ?/div>
早在2017年4月24日，長(zhǎng)盈精密和日本安川電機(jī)簽訂合資協(xié)議，雙方?jīng)Q定成立機(jī)器人合資公司，自主研發(fā)、自主生產(chǎn)、自主銷(xiāo)售具有天機(jī)自主品牌的國(guó)產(chǎn)機(jī)器人。同年7月，廣東天機(jī)機(jī)器人有限公司在東莞松山湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)正式注冊(cè)成立，總投資1億元，注冊(cè)資本5000萬(wàn)。其中，長(zhǎng)盈精密占股65%，安川電機(jī)占股35%。日本安川電機(jī)與瑞士ABB、日本發(fā)那科公司、德國(guó)KUKA機(jī)器人并稱為機(jī)器人領(lǐng)域的“四大家族”，在電機(jī)技術(shù)領(lǐng)域全球領(lǐng)先。
10月9日，其子公司廣東天機(jī)機(jī)器人發(fā)布了目前全球速度最快的六軸工業(yè)機(jī)器人TR8?，F(xiàn)階段TR8已經(jīng)大批量用于金屬外殼的打磨、拋光，組裝，以及CNC上下料。TR8是長(zhǎng)盈精密與日本安川電機(jī)合作后首發(fā)產(chǎn)品。據(jù)長(zhǎng)盈精密同時(shí)公布TR8機(jī)器人生產(chǎn)計(jì)劃，2017年下半年實(shí)際生產(chǎn)500臺(tái)，2018年將生產(chǎn)3000臺(tái)，2019年將生產(chǎn)5000臺(tái)，2020年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)萬(wàn)臺(tái)的規(guī)模。
同樣，勁勝智能也在加速走向智能制造，早在今年7月份，其為了全面推進(jìn)公司轉(zhuǎn)型升級(jí)，落實(shí)智能制造戰(zhàn)略，公司逐步構(gòu)建集高端數(shù)控機(jī)床、國(guó)產(chǎn)機(jī)器人、自動(dòng)化設(shè)備、國(guó)產(chǎn)系統(tǒng)軟件及其相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)于一體的智能制造產(chǎn)品和服務(wù)體系，向智能工廠系統(tǒng)集成總承包服務(wù)商轉(zhuǎn)型。更是將公司原名稱“勁勝精密”更名為“勁勝智能”。
早在2015年11月，其通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式收購(gòu)深圳市創(chuàng)世紀(jì)機(jī)械有限公司（以下簡(jiǎn)稱“創(chuàng)世紀(jì)”）100%股權(quán)，快速進(jìn)入數(shù)控機(jī)床等高端裝備制造行業(yè)。2016年度，數(shù)控機(jī)床等高端裝備制造業(yè)務(wù)帶來(lái)營(yíng)業(yè)收入15.47億元，占公司合并報(bào)表營(yíng)業(yè)總收入的30.12%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.46億元，占公司合并報(bào)表營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的210.08%。其通過(guò)創(chuàng)世紀(jì)取得深圳市嘉熠精密自動(dòng)化科技有限公司28%股權(quán)，快速進(jìn)入自動(dòng)化行業(yè)。
從勁勝智能當(dāng)前三大業(yè)務(wù)來(lái)看，主要有精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)、高端裝備制造業(yè)務(wù)以及智能制造服務(wù)業(yè)務(wù)，但是從其去年的營(yíng)收來(lái)看，主要依托前兩者，其中精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)占比超過(guò)了72%，而高端裝備制造業(yè)務(wù)占比則達(dá)到了30%，后者主要通過(guò)收購(gòu)創(chuàng)世紀(jì)，今后將會(huì)加碼2.5D掃光機(jī)、3D熱彎?rùn)C(jī)等設(shè)備，在這方面，還有田中精機(jī)也收購(gòu)了遠(yuǎn)洋翔瑞！
從精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)來(lái)看，由于整個(gè)市場(chǎng)早已經(jīng)走向了成熟，導(dǎo)致目前行業(yè)的巨頭基本上有兩個(gè)走向，其一是繼續(xù)堅(jiān)守本行業(yè)，而堅(jiān)守本行業(yè)的企業(yè)則又有兩種走向，其一是通過(guò)收購(gòu)并購(gòu)壯大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，其次是借助資本拓展新的業(yè)務(wù)，如玻璃后蓋市場(chǎng)等，值得一提的是，在這方面的競(jìng)爭(zhēng)，不僅僅包括精密結(jié)構(gòu)件廠商，同樣還包括玻璃蓋板廠商，后者諸如藍(lán)思科技也建立了自身的精密結(jié)構(gòu)件廠，在業(yè)界人士看來(lái)，在這一市場(chǎng)中，廠商基本上都會(huì)推出玻璃后蓋+不銹鋼中框方案，且均由自家生產(chǎn)，基本上不會(huì)出現(xiàn)兩家企業(yè)合作完成的現(xiàn)象，主要原因在于配套難題！而另一大走向則是，在精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)發(fā)展并不景氣的企業(yè)，這些則會(huì)加速走向熱門(mén)概念板塊，如上文提及的長(zhǎng)盈精密、勝利精密、勁勝智能，在三者業(yè)務(wù)當(dāng)中，精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)所占的比例整體看來(lái)依然很大，分別為69%、63%、72%，但是都缺乏新的增長(zhǎng)動(dòng)力，在這種情況下，則都加速走向了智能制造等熱門(mén)概念板塊！
01月07日 18:14
